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    第10波牛市來了!散戶想解套,企業想賺錢?盯緊這兩點!

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    第10波牛市來了!散戶想解套,企業想賺錢?盯緊這兩點!

    投資是一門專業活,別興奮地一頭栽進去被洗劫了

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      2月底股市活躍起來了,有20多個股票已經翻倍,讓很多人都燥熱起來,在5號總理的政府工作報告又推出減稅的利好政策,好幾個企業家問我:

      老宋,牛市是不是來了?給我推薦幾個股票。

      

     

      ▲第十波牛市真的來了嗎?

     

      我說投資是一門專業活,別興奮地一頭栽進去被洗劫了,像2015年一樣,很多人栽進去到現在還沒有恢復元氣。

      我從事投資27年,對于牛市我有一套自己判斷標準。

      在2008年底金融危機霧霾還沒有散去的時候,我提出了中國股市開始第八波牛市的《牛市宣言》。

      先后接受中央人民廣播電臺、央視、鳳凰、深圳等衛視的采訪,2009年在國家4萬億經濟推動計劃下,我投資的銀行迎來一波翻倍的收益。

      

     

      ▲牛市宣言

     

      今天用我的判斷牛市的標準,結合我三次參加股神巴菲特股東會的收獲,和大家交流看股市會不會出現第十波牛市?

      就像著名的”風口論“,牛市風口來了,真的是豬都能賺錢,還有企業家應該用什么心態去投資股票。

     

      2

      判斷股市底部的三個維度:政策底、市場底、業績底。

      

     

     ▲三個維度判牛市

     

      每個行業有每個行業的規律,中國股市進入了29年個年頭,根據我研究一共有九波牛市,前兩波還不知道股市,我沒有參與。

      我是1994年開始進入股市參與了第3波牛市,用我前兩年做期貨、外匯的投資方法,在股市賺了第一波錢。

      后面的六波牛市都參與其中,在大量的實戰和研究中,總結出一套判斷牛市風口的規律。

      對于股市能否確認是底部,按照我的分析思路,從三個維度分析:

      1、政策底

      2、市場底

      3、業績底

      首先看政策底。

      我從2005年、2008年、2015年的三波牛市看,國家面對經濟的調整,都會出手政策:

      2005年第七波牛市出現:

      1 月財政部決定將證券交易印花稅稅率由 2‰調整為 1‰;

      4 月 29 日證監會啟動股權分置改革,讓大股東與小股東同時享受股市溢價收益;

      這波牛市兩年時間指數從998到6124,出現了上百只10倍、20倍的牛股。

      2008年第八波牛市出現:

      9 月 15 日央行宣布降息降準,存款準備金率下調 1 %, 1 年期貸款基準利率下調 0.27 個百分點;

      11月 5日國務院常委會議宣布推出刺激經濟的四萬億投資計劃,這波牛市一年多時間出現了上百只2~3倍的牛股。

      2015年第九波牛市出現:

      2014 年 11 月 22 日央行啟動降息,融資余額上升,寬松流動性驅動“水?!毙星?。

     

      3

      接著來看看我們剛剛過去的2018年以及現在的2019年,國家又出手了哪些刺激經濟政策?

      7 月 31 日中央政治局會議提出 “六穩”:穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”的政策目標,政策開始微調。

      2018年9月、2019年1月實施減個人稅和抵扣政策,刺激消費。大家可以翻看我寫的個稅利好相關行業文章。

      10 月 19 日國務院副總理劉鶴及一行兩會負責人接受記者采訪,很明確地釋放了維護金融市場穩定的積極信號。

      有關民營企業解困政策隨之密集出臺,這表明政策轉向進一步明確。

      10 月 31 日中央政治局會提出了“三增三減”。

      新增三個內容, 即“經濟下行壓力有所加大”、“支持民營經濟發展”、“促進金融市場健康發展”,且會議并未提到“去杠桿”和“房地產”。

      12月21日中央經濟工作會議:強化逆周期調節。

      2019年3月5日剛剛召開的十三屆全國人大二次會議又帶來了我預期的減稅利好。

      

     

      ▲減稅這利好消息已經公布

     

      報告稱,實施更大規模的減稅,重點降低制造業和小微企業稅收負擔。

      制造業等行業現行16%的稅率降至13%,交通運輸業、建筑業等行業現行10%的稅率降至9%。

      通過采取對生產、生活性服務業增加稅收抵扣等配套措施,確保所有行業稅負只減不增。

     

      4

      看到這一個個刺激經濟政策的出臺,意味著高層對經濟下行的趨勢和成因已有充分認識,以更加積極態度應對潛在風險,基本上,可以確認政策底已經出現。

      作為投資者一定要留意國家放松貨幣的降息、增加貨幣供應,以及企業減稅等的利好政策。

      敏感的投資人就會做到先知先覺,如果你不是先知先覺者,你可以接著下來看這個后知后覺的指標——市場底。

      第二個我們來看看市場底。

      市場底就是投資機構、投資人已經動手進場,股票指數出現一定漲幅。

      華爾街對于股市底部和頂部定義是20%,就是股價出現上漲20%定義為底部,下跌20%為頭部,我也是以這個標準來判斷股市是否出現“市場底”。

      同時和巨量成交,說明有機構大手筆進場。

      2005年6月從998到2016年1月上漲1230點,上漲超過20%;

      2008年10月1665到11月2030,上漲超過20%;

      從2013年6月1850到2014年9月2345,上漲超過20%。

      再看現在的2019年,從1月4日2441到2月25日2961點,也上漲超過20%,成交量也出現了自第九波牛市以來的新高。

      

     

      ▲近期股市成交量創三年新高

     

      今年以來外資持續加倉,截止3月5日,北上資金再度凈買入41.57億元,2019年以來北上資金凈流入A股金額已達1317.97億元,超過上季度外資流入的總和。

      

     

      ▲陸港通資金流入凈額

     

      甚至還出現大族激光公司被買至外資持股上限,被暫停買入,也可以說股市的市場底也確認了。

      

     

      ▲大族激光已被買至外資持股上限

     

      有了政策底、市場底,第三個就要看業績底的了。

      我結論是初步確認,但是業績底比較復雜,通過5個要素判斷。

     

      5

      以往的三波牛市都出現了3~4個業績底指標,2019年第一個信貸指標對標2018年同期有出現了好轉,其他四個指標等待確認。

      

     

      ▲業績底的五個指標

     

      只有職業投資者和像我們這種專業投資機構每月跟蹤數據才能把握,非專業投資者沒有時間、專業能力。

      總結以上觀點:中國股市第十波牛市的牛頭通過政策底、市場底已經確認,業績底也需要進一步確認。

      

     

      ▲新增信貸資金好轉

     

      如何參與這波牛市,最后我分享企業家應該用什么心態面對股市?

      我接觸很多企業家,都有參與投資股市,有個企業家說2015年把準備給孩子買學位房的錢投入股市。

      最后竹籃打水一場空,還倒賠進去了,家庭和公司經營都出了問題。所以要有一個用什么心態面對股市非常重要。我覺得作為企業家要有兩個心態:

      1、投資優秀的公司分享行業、公司增長紅利。

      企業家由于自己經歷和能力,選擇了現在的行業,但是有非??春玫钠渌袠I、公司、創始人,自己又不擅長這個行業,能力又達不到。

      例如過去十年前火爆的房地產、互聯網行業,你總不能自己弄個萬科、騰訊,你就可以通過股市投資你看好的這些行業、公司。

      讓這些優秀的公司創始人和團隊為你“打工”,分享這些行業、公司帶來的紅利。而不是每天神經兮兮的盯著股價波動,吃不香、睡不踏實。

      這不是企業家該干的事情,中國經濟的脊梁還是需要大批實業家,而不是買股票的“投資家”。

      2、通過投資、研究、跟蹤這些優秀的上市企業學習,把自己的企業做好。

      在選擇投資優秀公司的過程中,通過研究年報、財務數據、行業趨勢等。

      為什么選擇這個行業、公司、創始人、團隊的過程中,就會對企業家經營有很大的幫助。

      我在投資騰訊、與騰訊公司合作的過程中,研究騰訊的發展歷史、產品經理制度、激勵制度、戰略調整等等,對我自己經營、投資企業有非常大的幫助。

      同時通過文章將這些經營企業優秀的經驗分享給大家。

     

      6

      最后,總結今天的分享:中國股市第十波牛市的牛頭通過政策底、市場底已經確認,業績底也需要進一步確認。

      企業家投資的時候要抱有兩個心態:

      投資優秀的公司分享行業、公司紅利;

      通過投資、研究、跟蹤這些優秀的上市企業學習,把自己的企業做好。

      如果大家對股市感興趣,在后續的文章中我將和大家分享巴菲特投資模型,以及在第十波牛市中選擇投資哪些行業。

     

     

      本文由作者 宋子 授權單仁行發布,宋子老師微信公眾號:后知后覺成功模型

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